رفتار مالی در بازار مالی چیست؟

امور رفتار مالی ، زیرمجموعه اقتصاد رفتاری بیان می دارد که تأثیرات روانشناختی و تعصبات بر رفتارهای مالی سرمایه گذاران و دستاندرکاران مالی تأثیرگذار است. علاوه بر این ، تأثیرات و تعصبات می توانند منبعی برای توضیح انواع ناهنجاری های بازار و به طور خاص ناهنجاری ها در بازار سهام مانند افزایش یا سقوط شدید قیمت سهام باشند.

درک امور رفتار مالی

امور رفتار مالی را می توان از دیدگاه های مختلف تحلیل کرد. بازده بورس سهام یکی از حوزه های مالی است که در آن رفتارهای روانشناختی اغلب بر نتایج و بازده بازار تأثیر می گذارد اما زوایای مختلفی نیز برای مشاهده آن وجود دارد. هدف از طبقه بندی مالی رفتاری کمک به درک این مسئله است که چرا مردم برخی از انتخاب های مالی را انجام می دهند و اینکه چگونه این انتخاب ها می توانند بر بازارها تأثیر بگذارند.

یکی از جنبه های اصلی مطالعات رفتار مالی، تأثیر سوگیری است. تعصبات می تواند به دلایل مختلفی رخ دهد. تعصبات را معمولاً می توان در یکی از پنج مفهوم اصلی طبقه بندی کرد.

روشهای کلیدی

امور رفتار مالی روشی از مطالعه است که روانشناختی بر نتایج بازار تأثیر می گذارد.

امور رفتار مالی را می توان برای درک نتایج مختلف در بخشها و صنایع مختلف تجزیه و تحلیل کرد.

یکی از جنبه های اصلی مطالعات رفتار مالی، تأثیر سوگیری های روانشناختی است.

مفاهیم رفتار مالی

امور رفتار مالی شامل پنج مفهوم اصلی است:

حسابداری ذهنی: حسابداری ذهنی به گرایش مردم برای تخصیص پول برای اهداف خاص اشاره دارد.

رفتار گله‌ای: رفتار گله بیان می کند که مردم تمایل دارند رفتارهای مالی اکثریت را به طور گله‌ای تقلید کنند. رفتار گله‌ای در بورس مشهور است و دلیل اصلی این تجمع ها و فروش های چشمگیر است.

شکاف هیجانی: شکاف عاطفی به تصمیم گیری بر اساس احساسات شدید یا فشارهای عاطفی مانند اضطراب، عصبانیت، ترس یا هیجان اشاره دارد. اغلب اوقات، احساسات دلیل اصلی این است که مردم انتخاب منطقی نمی کنند.

لنگر انداختن: لنگر انداختن به پیوستن سطح هزینه به یک مرجع خاص اطلاق می شود. به عنوان مثال می توان به هزینه های مداوم بر اساس سطح بودجه یا منطقی سازی هزینه ها بر اساس برنامه های مختلف اشاره کرد.

خود انتسابی: خود انتسابی به گرایش به انتخاب براساس اعتماد به دانش خودبنیاد اطلاق می شود. خود انتسابی معمولاً از اعتماد به نفس ذاتی یک منطقه خاص ناشی می شود. در این گروه ، افراد تمایل دارند که دانش خود را بالاتر از دیگران قرار دهند.

تعصبات به دست آمده در امور رفتار مالی

با شکسته شدن تعصبات بیشتر ، بسیاری از تعصبات و گرایش های فردی برای تجزیه و تحلیل رفتار مالی شناسایی شده است ، از جمله:

سوگیری سواستفاده

تفکر سرمایه گذاران این است که آنها می خواهند سریع به دستاوردهای خود برسند. با این حال ، وقتی سرمایه گذاری ضرر می کند، آنها آن را نگه می دارد؛ زیرا می خواهد به قیمت اولی خود بازگردد. سرمایه گذاران تمایل به پذیرفتن اشتباهات سرمایه گذاری (زمانی که ضرر دارد) ندارند. نقص تعصب در اختیارات این است که عملکرد سرمایه گذاری اغلب به قیمت ورود سرمایه گذار گره خورده است. به عبارت دیگر ، سرمایهگذاران عملکرد سرمایه گذاری خود را بر اساس قیمت ورودی فردی خود صرف نظر از مبانی یا ویژگی های سرمایه گذاری که ممکن است تغییر کرده باشد ، ارزیابی می کنند.

تعصب تأیید

سوگیری تأیید زمانی است که سرمایه گذاران تعصب در قبال پذیرش اطلاعاتی دارند که اعتقاد قبلی آنها به یک سرمایه گذاری را تأیید می کند. اگر اطلاعاتی ظاهر شود، سرمایه گذاران آن را به راحتی می پذیرند تا تأیید کنند که در مورد تصمیم خود در زمینه‌ی سرمایه گذاری درست پیش می روند، حتی اگر اطلاعات ناقص باشد.

تعصب تجربی

تعصب تجربی زمانی رخ می دهد که حافظه سرمایه گذاران از وقایع اخیر آنها را مغرضانه کند یا آنها را به این باور سوق دهد که احتمال وقوع مجدد این رویداد به مراتب بیشتر است. به عنوان مثال ، بحران مالی در سال های 2008 و 2009 باعث شد بسیاری از سرمایه گذاران از بازار سهام خارج شوند. بسیاری از آنها دیدگاه ناخوشایندی نسبت به بازارها داشتند و احتمالاً در سالهای آینده انتظار مشکلات اقتصادی بیشتری را داشتند. تجربه گذر از چنین رویداد منفی تعصب یا احتمال وقوع مجدد آن را افزایش داده است. در واقعیت ، اقتصاد بهبود یافت و بازار در سالهای پس از آن بازگشت.

بیزاری از دست دادن

انزجار از دست دادن زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران ارزش بیشتری نسبت به لذت بردن از سود بازار نسبت به نگرانی برای ضرر و زیان قائل شوند. به عبارت دیگر ، آنها بسیار بیشتر سعی می کنند اولویت بیشتری را برای جلوگیری از ضرر نسبت به سود سرمایه گذاری تعیین کنند. در نتیجه ، برخی از سرمایه گذاران ممکن است برای جبران ضرر و زیان پرداخت بالاتری داشته باشند. اگر احتمال پرداخت زیاد وجود نداشته باشد، حتی اگر ریسک سرمایه گذاری از نقطه نظر منطقی قابل قبول باشد ، ممکن است سعی کنند به طور کلی از ضرر و زیان جلوگیری کنند.

تعصب آشنایی

تعصب آشنایی زمانی است که سرمایه گذاران تمایل به سرمایه گذاری در آنچه می دانند، مانند شرکت های داخلی یا سرمایه گذاری های محلی دارند. در نتیجه، سرمایه گذاران در چندین بخش و انواع سرمایه گذاری متنوع نیستند، که می تواند ریسک را کاهش دهد. سرمایه گذاران تمایل دارند با سرمایه گذاری هایی که سابقه یا آشنایی آنها را دارند ، جلو بروند.

امور رفتار مالی در بورس سهام

فرضیه بازار کارآمد (EMH) می گوید که در هر زمان معین در یک بازار با نقدینگی بالا، قیمت سهام به طور کارآمد ارزیابی می شود تا تمام اطلاعات موجود را منعکس کند. با این حال، بسیاری از مطالعات پدیده های تاریخی طولانی مدت را در بازارهای سهام مستند کرده اند که با فرضیه کارآمد بازار مغایرت دارند و نمی توان آنها را به طور منطقی در مدل های مبتنی بر عقلانیت کامل سرمایه گذار ثبت کرد.

EMH به طور کلی بر این باور استوار است که فعالان بازار قیمت سهام را منطقی و براساس همه عوامل ذاتی و خارجی فعلی و آینده مشاهده می کنند. هنگام مطالعه بازار سهام ، رفتار مالی این دیدگاه را دارد که بازارها کاملاً کارآمد نیستند. این امکان را برای مشاهده چگونگی تأثیر عوامل روانی بر خرید و فروش سهام فراهم می کند.

درک و استفاده از سوگیری های رفتار مالی به طور روزانه در سهام و سایر حرکات بازار معاملات اعمال می شود. به طور گسترده، از نظریههای رفتار مالی نیز برای ارائه توضیحات واضح تر از ناهنجاری های قابل توجه بازار مانند حباب ها و رکودهای عمیق استفاده شده است. گرچه بخشی از EMH نیست، سرمایه گذاران و مدیران پرتفوی علاقه زیادی به درک روندهای رفتار مالی دارند. این روند می تواند برای کمک به تجزیه و تحلیل سطح قیمت و نوسانات بازار برای حدس و گمان و همچنین اهداف تصمیم گیری استفاده شود.