سه پروژه DeFi 2.0 که ممکن است در سال 2022 رشد خود را شروع کنند

باورش سخت است که امور مالی غیرمتمرکز – که اکنون در راس دنیای بلاک چین است – تنها دو سال پیش ظهور کرده باشد.

در ابتدای سال ۲۰۱۹، TVL پلتفرم های وام دهی (عمدتا MakerDAO) ۲۷۰ میلیون دلار بود. این حرکت در سال ۲۰۲۰ نیز ادامه یافت، تا جایی که Compound رمزارز بومی خود، COMP را راه اندازی و اولین فراخوان برای استخراج نقدینگی را اعلام کرد.

تا نوامبر ۲۰۲۱ (آبان ۱۴۰۰)، TVL دیفای ۹۹۰ برابر شد و به ۲۶۹ میلیارد دلار رسید. برخی از مهم ترین پروژه هایی که به وجود آمدند عبارتند از:

Curve

Aave

Compound

MakerDAO

Sushiswap

Yearn Finance

با راه اندازی پروژه های جدید و توسعه این بازیکنان اولیه، بسیاری از سرمایه گذاران شروع به استفاده از اصطلاح DeFi ۲.۰ کرده اند.

 TVL دیفای (از ژانویه ۲۰۱۹ (دی ۹۷))

در حالی که DeFi ۱.۰ به مردم امکان استخراج نقدینگی، تبادل توکن ها، وام و AMM را می دهد، DeFi ۲.۰ وعده بهبود تجربه کاربری، معرفی فناوری های مالی جدید و بهبود استفاده از سرمایه را داده است.

از جمله مهم ترین پروژه هایی که احتمالاً سرفصل نسل بعدی DeFi خواهند بود عبارتند از:

Olympus

Abracadabra

Convex Finance

آنها چه کار می کنند؟ DeFi ۲.۰ چه مشکلاتی را حل می کند؟ آیا این پروژه ها سرمایه گذاری مناسبی هستند؟

DeFi ۲.۰ چیست؟
ابتدا، اجازه دهید DeFi ۱.۰ را خلاصه کنیم.

DeFi ۱.۰ زیرساخت مالی غیرمتمرکز اولیه است که اکوسیستم DeFi فعلی را تشکیل می دهد. این اکوسیستم شامل:

برنامه های غیرمتمرکز معاملات مرکزی و DEX ها (Uniswap ،SushiSwap)

برنامه های وام دهی (Aave ،Compound)

برنامه های استیبل کوین (MakerDao)

برنامه های استخر نقدینگی (Yearn)

دارایی های مصنوعی (Synthetix ،UMA)

پروژه های بیمه (Cover ،Nexus Mutual)

DeFi ۲.۰ به لایه ای از برنامه های کاربردی اشاره دارد که بر اساس نسل اول پروتکل ساخته شده اند. هسته اصلی DeFi ۲.۰ افزودن نقدینگی به لایه زیرساخت است و توسعه صنعت را پایدارتر می کند.

DeFi ۲.۰ چه مشکلاتی را حل می کند؟
بسیاری از پروژه های DeFi ۱.۰ توانایی بالای امور مالی غیرمتمرکز را نشان دادند. Curve که تقریباً یک سوم از کل سهم بازار TVL بخش DEX ها را به خود اختصاص داده است، خدمات مبادله ای را با استفاده از فرمول ارتقا یافته AMM بر روی استیبل کوین ها ارائه می دهد. MakerDAO، یکی از بزرگترین برنامه های غیرمتمرکز (dApp) در بلاک چین اتریوم، پلتفرمی برای تولید اولین استیبل کوین غیرمتمرکز یعنی DAI است.

رتبه بندی ۲۰ پروتکل برتر TVL

سهم بازار ۲۰ پروتکل برتر TVL

نوآوری DeFi ۱.۰ ایجاد استخرهایی بود که نقدینگی آنها توسط کاربران ارائه می‌شد، به ویژه استخرهایی در پروژه های جدید. با گذشت زمان، افراد بیشتری شروع به برداشت پول از استخر برای تامین مالی پروژه های رمزارزی خود کردند و از آنجا بود که مشکلاتی پدیدار شد.

توکن های بیشتری به عنوان پاداش LP صادر می شوند که منجر به افزایش عرضه و فشار فروش می شود

توکن‌های LP بدون مکانیسم استیکینگ یا سوزاندن جذاب ممکن است بی‌وقفه به بازار فروخته شوند و بر قیمت توکن تأثیر بگذارند.

وام دهی به دارایی های بیش از اندازه وثیقه شده نیاز دارد و از ناکارآمدی سرمایه رنج می برد.

اینها تنها بخشی از مشکلاتی است که پروژه های DeFi ۲.۰ قصد دارند آنها را حل کنند. سه پروژه نماینده در زیر برای توضیح پیشرفت های آنها استفاده می شود.

Olympus DAO: جایگزینی برای مدل استخراج نقدینگی

Olympus DAO یک پروتکل رمزارزی الگوریتمی است که هدف آن تبدیل شدن به یک ارز دیجیتال پایدار است. این اولین پروژه ای است که از مکانیزم اوراق قرضه برای ایجاد جایگزینی در مدل استخراج نقدینگی استفاده می کند.

Olympus با انتشار توکن بومی خود، OHM، آن هم با تخفیف، می‌تواند پوزیشن های LP را از بازار خریداری کند تا نقدینگی متعلق به پروتکل ایجاد کند.

Olympus DAO: وضعیت تخفیف اوراق قرضه (از ۳ نوامبر ۲۰۲۱ (۱۲ آبان ۱۴۰۰))

هر OHM توسط ۱ DAI پشتیبانی می شود و هر چه قیمت OHM بالاتر باشد، تعداد DAI های بیشتری وارد قرارداد تعهد می شود و در نتیجه بازده بیشتری از شرکت در تعهد OHM حاصل می شود. این مکانیسم، قیمت OHM را بالای یک DAI نگه می‌دارد و ارزش بازار آن را به سمت نزدیک شدن مداوم به ارزش کل دارایی‌های Olympus Treasury سوق می‌دهد.

به عنوان مثال، کاربران می‌توانند توکن‌های LP، مانند OHM-DAI LP را برای انتشار اوراق قرضه ایجاد کنند و OHM را با قیمتی تخفیف‌خورده برای مدت معینی خریداری کنند. بنابراین، هنگامی که یک کاربر OHM را با قیمت کمتری خریداری می‌کند، توکن‌های LP ساخته‌شده توسط کاربر با یک توافق رد و بدل می‌شوند. برخلاف روش‌های موجود که ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند در هر زمانی ارائه نقدینگی را متوقف کنند و پروتکل آن را دریافت کند، تعهد و ساختار اوراق قرضه Olympus می‌تواند نقدینگی را با گره زدن توکن‌های LP به پروتکل در قالب اوراق قرضه حفظ کند.

Olympus DAO: وضعیت توکن LP (از ۳ نوامبر ۲۰۲۱ (۱۲ آبان ۱۴۰۰))

علاوه بر این، خود پروتکل مالک توکن‌های LP است، نه کاربر. در نتیجه کارمزد تراکنش‌ها از استخر نقدینگی ایجاد می‌شود و در عین حال از فشار فروش فوری ارائه‌دهنده نقدینگی جلوگیری می‌کند. Olympus DAO رابطه خود را با ارائه دهنده نقدینگی و مدل سنتی نقدینگی DeFi تغییر می دهد.

Abracadabra: افزودن ارزش به دارایی ها و بهبود استفاده از سرمایه

Abracadabra یک پلتفرم وام دهی با توکن پروتکلی SPELL است که مدلی مشابه با MakerDAO دارد و بر روی دارایی های وثیقه شده برای تولید استیبل کوین ها کار انجام می دهد. برخلاف MakerDAO، دارایی‌های گروگذاری شده توسط Abracadabra دارایی‌های حاصل فروش هستند و کاربران می‌توانند از توکن‌های بهره‌دار، مانند yvUSDT و xSUSHI، برای قرض گرفتن یا ضرب یک استیبل کوین دلاری به نام MIM (Magic Internet Money) در Abracadabra استفاده و در نتیجه آن را آزاد کنند. مانند آزادسازی نقدینگی دارایی ها و افزایش درآمد کاربر.

مزایای وام دهی آن…

این پروتکل برای افزایش اهرم سرمایه و کسب درآمد بیشتر، گواهی دارایی های دارای بهره را از قبل به نقدینگی تبدیل کرده است.

هزینه استقراض پایین و نرخ بهره ثابت

استیبل کوین MIM نقدینگی خوبی در منحنی چند زنجیره ای دارد

فقط ریسک لیکویید مستقل، بدون ارتباط با سایر وثیقه ها

با نگاهی به کل Abracadabra، علاوه بر بهبود استفاده از وجوه، احتمال لیکویید شدن را نیز کاهش می دهد. این به این دلیل است که ارزش این دارایی های وثیقه شده افزایش می یابد. این ویژگی یک دسته از نوآوری ها بر اساس نیازهای کاربر است.

Convex Finance: بهبود تجربه کاربری

Convex که به طور رسمی در ۱۷ می سال ۲۰۲۱ (۲۷ اردیبهشت ۱۴۰۰) راه اندازی شد، در ۳ ژوئن ۲۰۲۱ (۱۳ خرداد ۱۴۰۰) به عنوان پلتفرمی با بالاترین درصد CRV های قفل شده از Yearn پیشی گرفت.

هدف Convex بهبود Curve از نظر تجربه کاربری با راه‌اندازی یک پلتفرم یک مرحله‌ای برای گروگذاری CRV و استخراج نقدینگی است. بنابراین، از توکن‌های CVX از طریق یک رابط کاربری آسان برای توسعه اکوسیستم CRV، ساده‌سازی فرآیند قفل و گروگذاری Curve و CRV و افزایش پاداش برای هولدرهای CRV و ارائه‌دهندگان نقدینگی استفاده می‌کند.

DeFi ۲.۰ با اعداد
Olympus DAO ،Abracadabra و Convex Finance دارای TVLهای به سرعت در حال رشد هستند که یکی از مهم ترین شاخص های مقیاس توسعه اکوسیستم DeFi است.

۱۰ پروتکل برتر از نظر TVL

روند TVL پلتفرم های DeFi ۲.۰ 

بر اساس داده های فوت پرینت، TVL شرکت Convex Finance (۱۴/۵۵ میلیارد دلار) از Yearn Finance (۶/۰۵ میلیارد دلار) پیشی گرفته است و آن را به برترین پروژه کشت سود (yield farming) تبدیل کرده است. این پروتکل رشد بسیار سریعی داشته است زیرا تجربه کاربری بهتری را در مقایسه با Curve ارائه می‌دهد، قفل کردن Curve و CRV و گروگذاری آنها را ساده می‌کند و بازده را هم برای هولدرهای خود و هم برای ارائه‌دهندگان نقدینگی بهبود می‌بخشد.

Abracadabra و Olympus DAO نیز با TVLهای فعلی به ترتیب ۴/۲ و ۶۵۰ میلیون دلار شاهد رشد سریع TVL خود بوده اند. همچنین نرخ رشد ۳۰ روزه TVL دو پروژه Abracadabra (۲۰۵/۲٪) و Olympus (۱۷۸/۹٪) در مقایسه با Convex Finance نیز بیشتر بوده است. 

روند قیمتی توکن های پلتفرم های DeFi ۲.۰ 

روند مارکت کپ پلتفرم های DeFi ۲.۰ 

روند حجم معاملات توکن های پلتفرم های DeFi ۲.۰

فرصت ها و چالش ها
در حالی که DeFi در دو سال گذشته به سرعت رشد کرده است، برای هر کسی که از پلتفرم ها و DEX ها استفاده می کند واضح است که هنوز چیزهای زیادی برای بهبود وجود دارد.

بدیهی است که این صنعت بسیار در وضعیت جنینی قرار داشته باشد و برای پروژه‌های جدیدی آماده است که کاستی‌های نسل اول را بهبود می‌بخشند: بهبود کارایی عملیات صندوق‌ها و جلوگیری از فشار فروش فوری از سوی تامین‌کنندگان نقدینگی.

با این حال، سه پروژه ذکر شده در بالا به هیچ وجه کاملا مطمئن نیستند. به عنوان مثال، Abracadabra تحت تأثیر خلاء رخ داده در پروتکل دارایی وثیقه آن قرار خواهد گرفت. در مورد لیکویید شدن، مکانیسم این پروژه به شدت بر پایداری MIM و به استخر Curve برای داشتن نقدینگی کافی و پشتیبانی از تراکنش ها متکی است. برای Olympus، توکن OHM آن ابتدا رشد کرده و سپس به مقدار زیادی کاهش یافت، که نشان دهنده نوسانات بالا است.

مطالب فوق صرفاً یک دیدگاه شخصی بوده و فقط جهت مرجع و به اشتراک گذاشتن اطلاعات است و به منزله مشاوره سرمایه گذاری نمی باشد. 

این مطلب صرفاً ترجمه از منبع ذکر شده بوده و مسئولیت آن با آکادمی هلاکوئی نمی‌باشد.

منبع: finance.yahoo