خلاصه ی کتاب 29 اصل سرمایه گذاری از دیدگاه وارن بافت

“مارک تایر” در کتاب “29 اصل سرمایه گذاری وارن بافت و سایر نوابغ سرمایه گذاری” خود عنوان می کند :

زمانی که به خانمی گفتم که در حال نوشتن این کتاب می باشم وی پرسید که چند شیوه ی پیروزی و موفقیت در سرمایه گذاری در این کتاب ذکر شده است . هنگامی که جواب او را دادم ، با شور و هیجان بیان کرد : “بیست و نه ! چرا تا این حد زیاد ؟ قادر نیستی آنها را در سه مورد خلاصه کنی ؟”

ترسی ندارم که شاید قبول کردن همه ی این شیوه ها ، مسئله ای نگران کننده باشد . خبر خوب این است که فقط با قبول کردن تعداد اندکی از آنها توانایی پیشرفت فوری را در نتایج سرمایه گذاری خود می بینید .

من نیز هچنین کاری را انجام دادم . از سیستمی استفاده کردم که به گونه ای ، تلفیق بین سیستم های بنجامین گراهام و وارن بافت است و سهام ثبت شده شرکت های هنگ کنگی در شرکت هایی با مدیریت مناسب و با P/E پایین و بازده بالا را خریدم . معلوم شد که یکی از این شرکت ها مدیریتی خیلی ضعیف تر از چیزی که تا به حال متصور بوده ام ، دارد . در آخر آن شرکت از لیست شرکت های ثبت شده در بورس خارج شد و من دچار زیان عظیمی شدم . ولی از این اتفاق غمگین نشدم . از آن خطا درس گرفتم و به مسیر خود ادامه دادم . زمانی که دیگران مشغول ثروتمند شدن از طریق سهام شرکت های اینترنتی بودند ، من هیچگونه علاقه ای به آن سهام نداشتم . به طور کامل متعهد به سیستم خود بودم . با این حال من نیز از طریق رونق شرکت های اینترنتی ، به پاداشی رسیدم .‌ سهام شرکتی را خریداری کردم که در نمایشگاه های تجاری و مثل آن غرفه ای اجاره نمودم . یک روز دریافتم که قیمت این سهام در مقایسه با آخرین باری که در حدود یک هفته قبل بررسی نموده بودم ، دو برابر شده است . علاوه بر این ، متاسفانه دریافتم که چندین روز قبل از آن نیز ارزش آن سهام بالاتر بوده است . اندکی به تحقیق پرداختم و فورا دریافتم که رشد این سهام به علت مذاکرات ، صرفا گفتگو ! صورت گرفته از سوی شرکت با گروهی آمریکایی در خصوص قرار دادن این شرکت در اینترنت بوده است . بنابراین فورا با کارگزارم تماس گرفتم و به او گفتم که این سهام را به فروش برساند . برای من همانند روز روشن بود که این کار همانند موفقیت در لاتاری و منفعتی غیرمنتظره بود . به طور کامل اطمینان داشتم که چند ماه بعد ارزش این سهام به کمتر از آن چیزی که در ابتدا پرداخت نموده بودم ، ریزش می کند .

اما نمی توانم مدعی شوم که همیشه با همان سرعت پیش رفتم . در اکثر مواقع قادر نبودم چنین کاری انجام دهم .

سهامی را برای مدتی در اختیار داشتم چون بازده نقدی سالانه آن 25 درصد بود . ولی ارزش شرکت با رکود اقتصاد ، کاهش یافت و تقسیم سود آن به شدت کاهش پیدا کرد . این اتفاق در وضعیتی افتاد که تمرکز ذهنی من کاملا بر روی کامل کردن این کتاب بود ، بنابراین قبل از فروش آن سهام اندکی صبر کردم و اگر فورا اقدام نموده بودم زیان بسیار اندکی را تجربه می کردم .

با اینکه همه ی 29 شیوه پیروزی و موفقیت در سرمایه گذاری را کاملا رعایت نکردم ، هنوز هم میانگین بازده سالیانه 24،4 درصد را برای پورتفوی سهام هنگ کنگی خود به مدت شش سال از 1998 تا 2003 کسب کردم .

ولی بهبود عملکرد شما ، فقط فایده قبول کردن شیوه های پیروزی و موفقیت در سرمایه گذاری نخواهد بود . شما همچنین در زمان گرفتن تصمیمات سرمایه گذاری ، دارای آرامش بسیار بیشتری هستید . حتی امکان دارد الان فرآیند سرمایه گذاری را دلیل آرامش ذهنی خود تصور کنید ، به جای آنکه منشاء اضطراب و برهم زدن آرامش شما باشد . دیگر به موفقیت های دیگران با حسادت ، بهت یا تردید نگاه نمی کنید . در عوض احتمالا واکنش شما اینچنین خواهد بود : “روش جالبی برای سرمایه گذاری وجود دارد اما این روش مناسب من نمی باشد” . شما دیگر سوار بر قطار احساسات نمی باشید که به خاطر تغییرات حالات روانی بازار هدایت گردد . در حقیقت با پاک کردن ذهن خود از همه ی باورهایی که امکان دارد در خصوص هفت گناه نابخشودنی در سرمایه گذاری داشته باشید ، ناگاه در می یابید که 90 درصد از مطالبی که در نشریات مالی مطالعه می کنید و یا در برنامه های مالی تلویزیون گوش می کنید ، به طور کامل بی ربط و بی فایده می باشند .

رسانه های مرتبط با امور مالی کاملا بر این عقیده جلو می روند که فقط راه به دست آوردن درآمد پیش بینی حرکت بعدی بازار می باشد «نخستین گناه غیرقابل بخشش در سرمایه گذاری» . با پاکسازی چنین عقیده هایی از ذهن خود ، شاید این احساس را داشته باشید که واقعا چه احتیاجی دارید که هر روز به خواندن مجله وال استریت ادامه دهید یا ممکن است آن را برای سرگرمی به حساب آورید ، همانگونه که من چنین کاری می کنم و تعجب کنید که به چه دلیل تا الان زمان خود را برای تماشای شبکه های مالی تلویزیون هدر داده اید .

با این روش ها ، روش ویژه ی خود را برای وارد شدن به بازارها و انجام کارها ، خلق خواهید کرد که شما را به طور کامل و برای همیشه از افراد عادی در سرمایه گذاری جدا خواهد کرد .

شیوه های پیروزی و موفقیت در سرمایه گذاری

روش 1 :

حفظ کردن سرمایه همواره در اولویت اول قرار دارد .

سرمایه گذار حرفه ای :

معتقد است که همواره اولویت اول حفظ نمودن سرمایه می باشد . این عقیده زیربنای روش سرمایه گذاری او است .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

از سرمایه گذاری صرفا دنبال یک هدف است و آن هم دستیابی به پول زیاد است . در نتیجه معمولا در حفظ سرمایه شکست می خورد .

روش 2 :

پرهیز از ریسک با جدیت

سرمایه گذار حرفه ای :

در نتیجه روش‌ 1 ، با ریسک مخالف است .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

تصور می کند که سودهای کلان فقط از راه پذیرفتن ریسک های بزرگ کسب می شوند .

روش 3 :

اقدام به طراحی فلسفه سرمایه گذاری ویژه ی خودتان نمایید .

سرمایه گذار حرفه ای :

فلسفه سرمایه گذاری ویژه ی خود را طراحی نموده است ، که بیانگر شخصیت ، توانایی ها و اهداف او است . در نتیجه امکان ندارد که سرمایه گذاران بسیار موفق ، فلسفه های سرمایه گذاری شبیه به هم داشته باشند .

سرمایه گذار غیر حرفه ای :

یا دارای هیچ فلسفه سرمایه گذاری نیست و یا از فلسفه سرمایه گذاری شخص دیگری بهره می گیرد .

روش 4 :

طراحی سیستم شخص خودتان برای انتخاب و خرید و فروش سهام

سرمایه گذار حرفه ای :

او سیستم شخصی خود را برای انتخاب و خرید و فروش سرمایه گذاری ها به وجود آورده و مورد آزمایش قرار داده است .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

دارای هیچ سیستمی نیست . یک سیستم شخصی دیگری را گرفته است ، بی آنکه آن را آزمایش و یا با شخصیت خود هماهنگ نماید . وقتی که چنین سیستمی برای او تاثیرگذار نمی شود ، سیستم دیگری را انتخاب می کند که آن نیز تاثیری ندارد .

روش 5 :

به اندازه ی توانت خرید کن

سرمایه گذار حرفه ای :

اعتقادی به تنوع دادن ندارد . اگر که یک سرمایه گذاری دارای معیارهای او باشد ، همیشه تا آن اندازه ای که در توانش است خرید می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

اعتماد به نفس مورد نیاز جهت انجام یک سرمایه گذاری بسیار عظیم را دارا نمی باشد .

روش 6 :

بر میزان بازده ای که بعد از پرداخت مالیات کسب می شود متمرکز شوید .

سرمایه گذار حرفه ای :

از پرداخت کردن مالیات و سایر هزینه های داد و ستد تنفر دارد و فعالیت های خود را طوری تنظیم می نماید که پرداخت مالیات خود را به صورت قانونی به پایین ترین میزان برساند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

تاثیر منفی مالیات ها و هزینه های معاملات بر عملکرد سرمایه گذاری در بلند مدت را متوجه نمی شود و یا آن را در نظر نمی گیرد .

روش 7 :

فقط بر روی چیزی که قادر به درک آن هستی سرمایه گذاری کن

سرمایه گذار حرفه ای :

فقط بر روی چیزی که قادر به درک آن است سرمایه گذاری می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

نمی داند که یکی از موارد ضروری برای داشتن موفقیت ، درک درست از عملی است که انجام می دهد . کم متوجه می شود که موقعیت های سودمند در حیطه ی تخصصی خود او وجود دارد .

روش 8 :

از سرمایه گذاری در قسمت هایی که با معیارهای شما سازگار نمی باشد ، بپرهیزید .

سرمایه گذار حرفه ای :

از سرمایه گذاری در قسمت هایی که با معیارهایش سازگار نمی باشد ، دوری می کند . قادر است به راحتی به هرچیز دیگری نه بگوید .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

دارای هیچ معیاری نیست ، یا معیارهای دیگران را استفاده می کند . توانایی نه گفتن به طمع خود را ندارد .

روش 9 :

تحقیقات خود را انجام دهید

سرمایه گذار حرفه ای :

به صورت مستمر ، به دنبال یافتن فرصت های سرمایه گذاری جدید می باشد که با معیارهای او همسو است و کاملا بر اساس تحقیقات خودش باشند . فقط به صحبت های سرمایه گذاران و تحلیلگرانی گوش فرا می دهد که دارای دلایل پرمحتوا و قابل احترامی هستند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

در پی یک فرصت یک به هزار است که وی را در مسیر راحت تر بگذارد . در نتیجه همیشه در پی یافتن نقطه اوج فعالیت های ماهیانه است . همیشه به هر کسی که ظاهری شبیه به متخصصان دارد گوش فرا می دهد . خیلی کم پیش می آید قبل از خرید مطالعه ای عمیق و اساسی انجام دهد . همه ی  تحقیقات او منحصر به آخرین نکته داغ پیشنهادی توسط یک کارگزار ، مشاور یا روزنامه روز قبل است .

روش 10 :

خیلی صبور باشید

سرمایه گذار حرفه ای :

صبور است و در زمان پیدا نکردن یک سرمایه گذاری در راستای معیارهایش منتظر می ماند تا موردی را پیدا کند که مطابق معیارهایش باشد .

سرمایه گذار غیر حرفه ای :

فکر می کند که همیشه می بایست در بازار در حال انجام کاری باشد .

روش 11 :

خیلی زود اقدام نمایید

سرمایه گذار حرفه ای :

همین که تصمیم می گیرد اقدام می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

کارها را عقب می اندازد .

روش 12 :

یک سرمایه گذاری موفق را تا موقعی نگه دارید که دلیلی از قبل برای فروش آن داشته باشید .

سرمایه گذار حرفه ای :

یک سرمایه گذاری موفق را تا وقتی نگه می دارد که دلیلی از قبل برای فروش آن داشته باشد .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

خیلی کم پیش می آید از قبل قانون جهت کسب سود داشته باشد . معمولا هراس دارد که سود کم تبدیل به زیان شود . بنابراین سرمایه گذاری خود را تبدیل به پول نقد می کند و همیشه سودهای کلانی را از دست می دهد . در سال 2000 اطلاعات بایگانی شده بر کشایر در SEC ( کمیسیون بورس و اوراق بهادار) شفاف سازی کرد که بر کشایر میزان بسیاری از سهام خود در دیزنی را به فروش رسانده است . در مجمع سالیانه بر کشایر در سال 2002 ، سهامداری از بافت پرسید که به چه دلیل این سهام را به فروش رسانده است . سیاست بافت این است که او هیچگاه در خصوص سرمایه گذاری هایش حرفی نمی زند . بنابراین غیرمستقیم جواب داد : ما نسبت به ویژگی های رقابتی شرکت نظری داشتیم که دچار تغییر شد .

روش 13 :

سیستم خود را مصرانه دنبال نمایید

سرمایه گذار حرفه ای :

سیستم خود مصرانه دنبال می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

به طور مداوم از سیستم خود ایراد می گیرد . البته اگر سیستمی را در اختیار داشته باشد . معیارها و اهدافش را به منظور توجیه کارهایش تغییر می دهد .

روش 14 :

اشتباهات خود را قبول کنید و خیلی سریع برای اصلاح آن اقدام کنید

سرمایه گذار حرفه ای :

او می داند که شاید دچار اشتباه شود . به محض اینکه متوجه اشتباهاتش می شود اقدام به اصلاح آن می کند . در نتیجه خیلی کم پیش می آید که مشکلات او چیزی بیشتر از زیان های کوچک باشد .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

از سرمایه گذاری هایی که در آنها با شکست مواجه شده دست نمی کشد و امید دارد که بتواند ضررش را جبران نماید . در نتیجه معمولا دچار زیان های عظیم می شود .

روش 15 :

اشتباهات را تبدیل به تجربیات آموزنده نمایید

سرمایه گذار حرفه ای :

سود او با افزایش تجربه اش افزایش پیدا می کند و حالا با وقت گذاشتن کمتر ، درآمد بیشتری به دست می آورد . او هزینه های خود را پرداخت کرده است .

سرمایه گذار غیر حرفه ای :

هیچگاه به اندازه کافی یک روش را دنبال نمی کند تا دریابد به چه صورت آن را بهبود بخشد . همیشه در پی یک راهکار سریع و آسان است .

روش 16 :

هزینه های خود را پرداخت کنید

سرمایه گذار حرفه ای :

سود او با افزایش تجربه اش افزایش پیدا می کند و حالا با گذاشتن وقت کمتر ، درآمد بیشتری به دست می آورد . او “هزینه های خود را پرداخت کرده است” .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

نمی داند که پرداخت هزینه ها ضروری می باشد . خیلی کم پیش می آید از تجربیات خود درس بگیرد و مجددا اشتباهاتش را تکرار می کند تا جایی که تمام دارایی خود را از دست می دهد .

روش 17 :

هیچگاه در خصوص کاری که مشغول انجام آن هستید چیزی بیان نکنید

سرمایه گذار حرفه ای :

تقریبا هرگز در خصوص کاری که مشغول انجام آن است با کسی صحبت نمی کند . به اینکه دیگران در خصوص تصمیمات سرمایه گذاری او چگونه فکر می کنند علاقه مند نیست و خود را درگیر آن نمی کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

همواره در خصوص سرمایه گذاری های کنونی اش با دیگران صحبت می کند و به جای آنکه تصمیمات خود را با واقعیت مقایسه کند آنها را با نظرات دیگران می سنجد .

روش 18 :

بدانید که به چه صورت کارهای خود را به دیگران واگذار کنید

سرمایه گذار حرفه ای :

معمولا مسؤولیت های خود و یا حتی تمام آنها را با موفقیت به دیگران واگذار می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

مشاوران و مدیران سرمایه گذاری را به همان شیوه ای که تصمیمات سرمایه گذاری اش را اتخاذ می کند ، برمی گزیند .

روش 19 :

خیلی پایین تر از سطح ثروت خود زندگی کنید

سرمایه گذار حرفه ای :

خیلی پایین تر از سطح ثروت خود زندگی می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

احتمالا بالاتر از سطح ثروت خود زندگی می کند . بیشتر مردم چنین کاری می کنند .

روش 20 :

عامل اصلی پول نیست

سرمایه گذار حرفه ای :

برای اشتیاق و کامیابی خود اقدام به سرمایه گذاری می کند و نه برای پول .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

به خاطر پول انگیزه می گیرد و فکر می کند که سرمایه گذاری راهی سریع جهت رسیدن آسان به ثروت است .

روش 21 :

عاشق کاری باشید که انجام می دهید و نه عاشق چیزی که دارید

سرمایه گذار حرفه ای :

از نظر احساسی درگیر فرآیند سرمایه گذاری شده است و رضایت و خرسندی خود را از آن به دست می آورد ) و می تواند از هرگونه سرمایه گذاری شخصی اجتناب کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

عاشق سرمایه گذاری های خود می شود .

روش 22 :

همه ی فکر و تمرکز خود را به سرمایه گذاری معطوف کنید

سرمایه گذار حرفه ای :

در همه ی مدت شبانه روز به فکر سرمایه گذاری می باشد .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

فکر و وقت خود را کاملا به رسیدن به اهداف سرمایه گذاری خود معطوف نمی کند ، حتی اگر بداند که آن اهداف چه چیزهایی می باشند .

روش 23 :

سرمایه خود را در مسیر فعالیت های اصلی خود بگذارید

سرمایه گذار حرفه ای :

پول خود را در همان زمینه هایی که بیشتر از هرچیزی که به آن علاقه دارد هزینه می کند . به طور مثال بافت 99 درصد سرمایه خود را بر روی سهام بر کشایر هاثوی انجام داده است . به همین ترتیب جورجی شوارتز بیشتر حجم پول خود را در صندوق کوآنتوم حفظ می نماید . برای شوارتز و بافت سرنوشت دارایی شخصی خودشان با سرنوشت دارایی افرادی که پول خود را تحت مدیریت آنها قرار داده اند ، یکسان می باشد .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

در بین سرمایه گذاری ها ، مقدار اندکی به سرمایه خود اضافه می کند . در حقیقت فعالیت های سرمایه گذاری او معمولا برای ثروتش خطرناک است . وجوه مورد نیاز سرمایه گذاری هایش و جبران زیان های خود را از جای دیگری مثل سودهای تجارت ، حقوق ، صندوق بازنشستگی ، برنامه های پاداش دهی شرکت و …، تامین می نماید .

روش 24 :

هیچگاه متکی به یک منبع نباشید . حتما با دنبال یافتن منبع دوم باشید .

سرمایه گذار حرفه ای :

بر این باور است که برای دارا بودن وضعیت مالی بهتر و ماندگارتر ، می بایست حداقل دارای دو منبع درآمد بود .

سرمایه گذار غیرحرفه ای : 

از یک منبع درآمد استفاده می کند و در پی پیدا کردن منبع درآمدهای بیشتر نیست .

روش 25 :

اگر وسایلی را احتیاج ندارید خریداری کنید ، مجبور می شوید وسایلی را که احتیاج دارید به فروش برسانید .

سرمایه گذار حرفه ای :

از خرید وسایلی که صرفا از روی علاقه است و نیازی را برطرف نمی کند اجتناب می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

اقدام به خرید لوازم غیرضروری می کند و مدیریت هزینه را در نظر نمی گیرد .

روش 26 : 

صحیح نیست که هرچه از درآمدتان باقی ماند را پس انداز کنید . بلکه باید هرچقدر که از پس انداز کردن باقی ماند را خرج کنید .

سرمایه گذار حرفه ای :

پس انداز کردن را بر خرج کردن ترجیح می دهد و ابتدا مبلغی را پس انداز و سپس مابقی را خرج می کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

خرج کرن را در الویت قرار می دهد ، ابتدا خرج می کند و سپس مابقی را پس انداز می کند .

روش 27 :

هیچوقت عمق یک رودخانه را با هر دو پا اندازه نگیرید .

سرمایه گذار حرفه ای :

وی بی گدار به آب نمی زند و همه ی ریسک ها را تمام و کمال نمی پذیرد و حتما راهی برای جبران خطا باقی می گذارد .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

هرگونه ریسکی را به جان می خرد و مدیریت ریسک ندارد و راهی برای جبران خطا باقی نمی گذارد .

روش 28 :

تمام تخم مرغ هایتان را در یک سبد قرار ندهید .

سرمایه گذار حرفه ای :

چند حوزه برای سرمایه گذاری انتخاب می کند و تمام دارایی خود را در یک حوزه سرمایه گذاری نمی کند .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

انتخاب چند حوزه برای سرمایه گذاری در دستور کارش قرار نمی دهد و همه ی دارایی خود را در یک حوزه وارد می کند .

روش 29 :

صداقت ، موهبت با ارزشی است . انتظارش را از انسان های بی ارزش نداشته باشید .

سرمایه گذار حرفه ای :

معتقد است صداقت و راستگویی ، موهبت های با ارزش و کمیابی هستند و نباید از همه انتظار روراستی و صداقت را داشت .

سرمایه گذار غیرحرفه ای :

سطح انتظارش از اطرافیانش بالاست و صداقت و روراستی را از همه ی افراد انتظار دارد .