توضیحاتی پیرامون اسپرد تقویم (Calendar Spread)

اسپرد تقویم به گزینه ها یا سودهای آتی اطلاق می شود که با ورود همزمان به یک موقعیت طولانی و کوتاه در همان دارایی پایه با همان قیمت اعتصاب اما با ماه های تحویل متفاوت ایجاد می شود. گاهی اوقات به عنوان اسپرد بین تحویل ، درون بازار ، زمان یا افقی شناخته می شود.

نکات کلیدی

اسپرد تقویم یک استراتژی معاملاتی برای معاملات آتی و گزینه ها برای به حداقل رساندن ریسک و هزینه با خرید دو قرارداد یا گزینه با قیمت اعتصاب یکسان و تاریخ تحویل متفاوت است.

اسپرد تقویم شامل فروش یک گزینه کوتاه مدت است در حالی که همزمان یک گزینه بلند مدت را در همان زمینه خریداری می کنید ، اغلب با همان قیمت اعتصاب.

اسپرد تقویم زمانی سودآورتر است که دارایی اساسی تا بعد از انقضا گزینه نزدیک به ماه هیچ حرکت قابل توجهی در هر دو جهت انجام ندهد.

درک اسپرد تقویم

ترید عادی تقویم شامل فروش یک گزینه (یک کال یا یک قرارداد) با تاریخ انقضا کوتاه مدت و خرید همزمان یک گزینه (کال یا قرار دادن) با انقضا طولانی مدت است. هر دو گزینه از یک نوع هستند و معمولاً از همان قیمت اعتصاب یکسان استفاده می کنند.

فروش قرار دادن / کال کوتاه مدت

خرید / کال بلند مدت

ترجیح داده می شود اما لازم نیست که نوسان ضمنی کم باشد.

هدف از ترید سود حاصل از گذشت زمان و / یا افزایش نوسان ضمنی در یک استراتژی خنثی جهت دار است.

از آنجا که هدف سودآوری از زمان و نوسان است ، قیمت اعتصاب باید تا حد ممکن به قیمت دارایی اساسی نزدیک باشد. ترید از نحوه عملکرد گزینه های نزدیک و طولانی با تغییر زمان و نوسان بهره می برد. افزایش نوسانات ضمنی ، و سایر مواردی که به همین منوال ثابت شده اند ،تأثیر مثبتی بر این استراتژی خواهد داشت زیرا گزینه های بلند مدت نسبت به تغییرات نوسانات حساسیت بیشتری دارند (وگای بالاتر). نکته مهم این است که این دو گزینه می توانند و احتمالاً با نوسانات ضمنی مختلفی ترید می کنند.

گذشت زمان ، همه موارد دیگر به همان ترتیب ، تأثیر مثبتی در این استراتژی در ابتدای ترید تا زمان انقضا گزینه کوتاه مدت خواهد داشت. پس از آن ، این استراتژی فقط یک کال طولانی است که با گذشت زمان ارزش آن از بین می رود. به طور کلی ، میزان فرسایش زمان یک گزینه با نزدیک شدن به انقضا افزایش می یابد.

حداکثر ضرر در تقویم

از آنجا که این اسپرد دبیت است ، حداکثر ضرر مبلغی است که برای استراتژی پرداخت شده است. گزینه فروخته شده به انقضا نزدیکتر است و بنابراین قیمت کمتری نسبت به گزینه خریداری شده دارد که یک دبیت یا هزینه خالص به همراه دارد.

حرکت ایده آل برای سودآوری یک روند پایدار و اندکی کاهش قیمت دارایی اساسی در طول حیات گزینه کوتاه مدت و به دنبال آن یک حرکت قوی بالاتر در طول عمر گزینه بلند مدت یا یک حرکت شدید به سمت بالا در نوسان ضمنی است.

با انقضا گزینه کوتاه مدت ، حداکثر سود در صورتی اتفاق می افتد که دارایی اساسی در قیمت اعتصاب گزینه منقضی شده یا کمی کمتر از آن باشد. اگر دارایی بالاتر بود ، گزینه منقضی شده دارای ارزش ذاتی است. هنگامی که گزینه کوتاه مدت بی ارزش منقضی شد ، معامله گر با یک موقعیت کال طولانی مدت مواجه می شود ، که حد بالایی در سود بالقوه خود ندارد.

اساساً ، یک معامله گر با چشم انداز بلند مدت صعودی می تواند هزینه خرید گزینه کال بلند مدت را کاهش دهد.