اگر نتوانید مارجین کال را بپردازید چه اتفاقی می افتد؟

حساب مارجین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا از کارگزار خود وام بگیرند تا با استفاده از اهرم قدرت خرید در حساب خود را افزایش دهند. این بدان معنی است که با 50٪ مارجین ، شما می توانید 1000 دلار سهام با فقط 500 دلار پول نقد در حساب خریداری کنید – 500 دلار دیگر توسط بروکر خود وام گرفته اید.

نکات کلیدی

• یک حساب مارجین به سرمایه گذاران اجازه می دهد وام هایی را از بروکر خود وام بگیرند تا بتوانند با پول نقدی که در اختیار دارند از موقعیت های بزرگتر استفاده کنند و قدرت خرید آنها را افزایش دهند.
• هنگامی که ارزش حساب به زیر یک سطح خاص می رسد ، کال مارجین رخ می دهد و سرمایه گذار را مجبور می کند پول بیشتری اضافه کند تا شرایط وام را از بروکر یا نهادهای نظارتی برآورده کند.
• اگر یک درخواست مارجین صادر شود و سرمایه گذار نتواند سرمایه گذاری خود را به حداقل نیاز برساند ، بروکر حق دارد موقعیت ها را بفروشد و همچنین هر گونه حق کمیسیون ، هزینه و سود را به صاحب حساب تحویل دهد.

حداقل مارجین

حداقل مارجین مقدار وجوهی است که باید توسط مشتری حساب مارجین نزد بروکر واریز شود. با استفاده از یک حساب مارجین ، شما میتوانید برای خرید سهام یا سایر ابزارهای تجاری از بروکر خود وام بگیرید. پس از تأیید و تأمین اعتبار حساب مارجین ، شما می توانید تا درصد معینی از قیمت خرید معامله وام بگیرید. به دلیل اهرمی که توسط ترید با وجوه قرض گرفته شده ارائه می شود ، می توانید موقعیتهای بزرگتری را از آنچه معمولاً با پول نقد می توانید وارد کنید. بنابراین ، معاملات در مارجین سود و زیان را بزرگ می کند. با این حال ، دقیقاً مانند هر وام دیگری ، باید پولی را که بروکر به شما وام داده است ، بازپرداخت کنید.

حداقل مارجین مورد نیاز معمولاً توسط صرافی هایی ارائه می شود که سهام و قراردادهای مختلفی را ارائه می دهند.  این الزامات در پاسخ به عواملی مانند تغییر نوسانات ، وقایع ژئوپلیتیک و تغییر در عرضه و تقاضا تغییر می کند. مارجین اولیه پولی است که برای ورود به موقعیت باید از پول خودتان بپردازید (یعنی نه مبلغ وام گرفته شده). مارجین نگهداری حداقل مقداری است که باید در یک حساب مارجین حفظ شود.مارجین نگهداری معمولاً حداقل 25٪ ارزش اوراق بهادار نگهداری شده تعیین می شود.

توجه داشته باشید که مقررات فدرال ، معروف به Reg.  T ، ایجاب می کند که برای خریدهای اولیه مارجین ، حداکثر 50٪ ارزش اوراق بهادار نگهداری شده باید با پول نقد در حساب پشتیبانی شود.

مارجین کال

اگر حساب شما کمتر از مقدار مارجین نگهداری باشد ، کال مارجین رخ می دهد. کال مارجین تقاضای کارگزاری شما برای اضافه کردن پول به حساب یا موقعیت های بسته شده برای برگرداندن حساب خود به سطح مورد نیاز است. به عنوان مثال ، فرض کنید 1000 دلار سهام خریداری شده در بالا 3/4 از ارزش خود را از دست بدهد ، بنابراین ارزش آن فقط 250 دلار است. پول نقد در حساب شما به 3/4 از مبلغ اصلی خود کاهش یافته است ، بنابراین از 500 دلار به 125 دلار رسیده است. اما شما هنوز 500 دلار به بروکر خود بدهکار هستید! برای تأمین هزینه لازم است که به حساب خود پول اضافه کنید ، زیرا ارزش سهام شما در این مرحله برای جبران مبلغ وام تقریباً کافی نیست.

بنابراین هنگامی که ارزش سرمایه گذار ، به عنوان درصدی از ارزش کل بازار اوراق بهادار ، به زیر یک درصد مورد نیاز برسد ، که مارجین نگهداری نامیده می شود ، یک درخواست مارجین ایجاد می شود. به عنوان مثال بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و FINRA ، سرمایه گذاران را ملزم می کنند حداقل 25٪ از ارزش کل اوراق بهادار خود را به عنوان مارجین نگه دارند. بسیاری از شرکتهای کارگزاری ممکن است نیاز به نگهداری حتی بالاتر داشته باشند – تا 30 تا 40 درصد.

بهترین راه برای جلوگیری از کال مارجین ، استفاده از دستورات توقف حفاظتی برای محدود کردن ضرر و زیان ناشی از هرگونه موقعیت سهام و همچنین نگه داشتن پول نقد و اوراق بهادار کافی در حساب است.

عدم برقراری کال مارجین

کال مارجین شما را ملزم می کند وجوه جدیدی به حساب مارجین خود اضافه کنید. اگر مارجین کال را برآورده نکنید ، شرکت کارگزاری شما می تواند موقعیت های باز را ببندد تا حساب را به حداقل مقدار برساند. این امر به عنوان فروش اجباری یا تصفیه شناخته می شود. شرکت کارگزاری شما می تواند بدون تأیید شما این کار را انجام دهد و می تواند موقعیت یا موقعیت هایی را برای تصفیه انتخاب کند. علاوه بر این ، شرکت کارگزاری شما می تواند برای معامله (ها) و هر گونه سود ناشی از پول وام گرفته شده از شما ، کمیسیون از شما بگیرد. شما مسئول هرگونه خسارت وارده در طی این فرآیند هستید و ممکن است شرکت کارگزاری شما سهام یا قراردادهایی را بیش از حد ضروری اولیه تصفیه کند.

تصفیه های اجباری معمولاً پس از صدور اخطارهایی از سوی بروکر ، در مورد وضعیت زیر مارجین حساب صورت می گیرد. اگر دارنده حساب تصمیم بگیرد که شرایط مارجین را برآورده نکند ، کارگزار حق فروش موقعیت های فعلی را دارد.

دو مثال زیر مثالی از فروش اجباری در یک حساب مارجین است:

اگر بروکر XYZ حداقل نیاز مارجین خود را از 1000 دلار به 2000 دلار تغییر دهد ، اکنون حساب مارجین ماری با ارزش سهام 1500 دلار کمتر از نیاز جدید است. کارگزار XYZ با ماری تماس می گیرد تا یا وجوه اضافی را واریز کند و یا برخی از موقعیت های باز خود را بفروشد تا ارزش حساب خود را به مقدار مورد نیاز برساند. اگر ماری نتواند به کال مارجین پاسخ دهد ، بروکر XYZ حق فروش 500 دلار سرمایه گذاری فعلی خود را دارد.

ارزش خالص حساب مارجین ماری 1500 دلار است که بالاتر از حداقل نیاز کارگزار وی از 1000 دلار است. اگر اوراق بهادار او عملکرد ضعیفی داشته باشد و ارزش خالص وی به 800 دلار کاهش یابد ، کارگزار وی یک کال مارجین صادر می کند. اگر ماری با رساندن حساب معوقه خود به وضعیت خوب نتواند به درخواست مارجین پاسخ دهد ، کارگزار مجبور می شود سهام خود را بفروشد تا ریسک اهرم را کاهش دهد.