تفاوت بین In The Money و Out of Money چیست؟

در معاملات گزینه ها ، تفاوت بین “در پول” (ITM) و “خارج از پول” (OTM) مربوط به موقعیت قیمت اعتصاب نسبت به ارزش بازار دارایی پایه است که moneyness نامیده می شود.

گزینه ITM گزینه ای با قیمت اعتصاب است که قبلاً از قیمت فعلی دارایی پیشی گرفته است. گزینه OTM به گزینه ای تعلق می گیرد که امنیت پایه هنوز نتوانسته است به آن برسد ، یعنی این گزینه ارزش ذاتی ندارد.

نکات کلیدی

در معاملات گزینه ها ، تفاوت بین “در پول” (ITM) و “خارج از پول” (OTM) مربوط به موقعیت قیمت اعتصاب نسبت به ارزش بازار دارایی پایه است که moneyness نامیده می شود.

زیرا گزینه های ITM دارای ارزش ذاتی هستند و قیمت بالاتری نسبت به گزینه های OTM در همان زنجیره دارند و بلافاصله قابل استفاده هستند.

گزینه های OTM ارزش خارجی (زمان) کمتری نسبت به گزینه های ITM دارند ، که به نوبه خود آنها را برای معامله گرانی که سرمایه کمتری دارند ترجیح می دهد.

گزینه های OTM معمولاً برای استراتژیهایی مانند تماسهای تحت پوشش یا قرارهای محافظتی معامله می شوند.

در پول (In The Money)

گزینه های ITM کاربردهای خود را دارند. به عنوان مثال ، یک معامله گر ممکن است بخواهد موقعیت خود را بپوشاند یا تا حدی محافظت کند. آنها همچنین ممکن است بخواهند گزینه ای را خریداری کنند که دارای ارزش ذاتی باشد و نه فقط ارزش زمانی. از آنجا که گزینه های ITM دارای ارزش ذاتی هستند و قیمت بالاتری نسبت به گزینه های OTM در همان زنجیره دارند ، حرکت قیمت (٪) نسبتاً کوچکتر است. این بدان معنا نیست که گزینه ITM حرکت قیمتی زیادی نخواهد داشت ، آنها می توانند و انجام می دهند ، اما در مقایسه با گزینه های OTM ، درصد حرکت کوچکتر است.

تماس

در صورت سودمند بودن گزینه خرید ، به خریدار اختیار حق خرید دارایی با قیمت اعتصاب را می دهد. بنابراین گزینه تماس پولی گزینهای است که دارای قیمت اعتصاب کمتر از قیمت فعلی دارایی است. برای مثال ، گزینه دارایی با قیمت اعتصاب 132.50 دلار ، ITM در نظر گرفته می شود زیرا دارایی پایه 135 دلار برای هر سهم ارزیابی شود زیرا قیمت اعتصاب قبلاً بالاتر رفته است. یک گزینه تماس با قیمت اعتصاب بالاتر از 135 دلار OTM در نظر گرفته می شود زیرا دارایی هنوز به این سطح نرسیده است.

در مورد معاملات دارایی با قیمت 135 دلار و اعتصاب اختیار 132.50 دلار ، این گزینه 2.50 دلار ارزش ذاتی دارد ، اما خرید این گزینه ممکن است 5 دلار باشد. این هزینه 5 دلار است زیرا ارزش ذاتی 2.50 دلار وجود دارد و بقیه هزینه گزینه که حق بیمه نامیده می شود ،از ارزش زمانی تشکیل شده است. شما بهای بیشتری را برای ارزش زمانی پرداخت می کنید ، هرچقدر گزینه منقضی شود ، زیرا احتمال بیشتری وجود دارد که قیمت دارایی پایه قبل از انقضا منتقل شود ، این فرصتی را برای خریدار گزینه فراهم می کند و گزینه نویسنده گزینه را برای آنها جبران می کند.

Put

گزینه های خرید توسط معامله گرانی خریداری می شوند که معتقدند قیمت دارایی کاهش خواهد یافت. بنابراین گزینه های ITM گزینههایی هستند که دارای قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت فعلی دارایی هستند. اگر دارایی پایه 72 دلار ارزیابی شود ، یک گزینه خرید با قیمت اعتصاب 75 دلار در پول در نظر گرفته می شود زیرا قیمت دارایی در حال حاضر به زیر اعتصاب رسیده است. اگر دارایی پایه با 80 دلارمعامله شود ، همان گزینه خرید بی فایده خواهد بود.

در گزینه های پول ، به دلیل مسئله ارزش زمانی که در بالا بحث شد ، حق بیمه بالاتری نسبت به گزینه های پول وجود دارد.

خارج از پول (Out of Money)

گزینه های پول یا خارج از پول هر دو موافقان و مخالفان خود را دارند. یکی بهتر از دیگری نیست. در عوض ، قیمت های مختلف اعتصاب در یک زنجیره گزینه ، انواع معامله گران و استراتژی های اختیار را در خود جای داده است.

وقتی نوبت به خرید گزینه های ITM یا OTM می رسد ، این انتخاب به دیدگاه شما برای امنیت اساسی ، وضعیت مالی و آنچه میخواهید به دست بیاورید بستگی دارد.

گزینه های OTM نسبت به گزینه های ITM قیمت کمتری دارند و همین امر باعث می شود تا معامله گرانی که سرمایه کمی دارند ،مطلوب تر باشد. برخی از موارد استفاده از گزینه های OTM شامل خرید گزینه ها‌ در صورت انتظار حرکت بزرگ در دارایی است. از آنجایی که گزینه های OTM هزینه کمتری نسبت به گزینه های ITM دارند (ارزش ذاتی ندارند) ، خرید گزینه OTM یک انتخاب منطقی است. اگر یک دارایی در حال حاضر با قیمت 100 دلار معامله شود ، اگر فکر میکنند دارایی به طرز منطقی از 102.50 دلار افزایش یابد ، می توانید گزینه اعتباری OTM را با اعتصاب 102.50 دلار خریداری کنید.

گزینه های OTM معمولاً درصد سود / زیان بیشتری نسبت به گزینه های ITM تجربه می کنند. از آنجایی که گزینه های OTM قیمت پایین تری دارند ، یک تغییر کوچک در قیمت آنها می تواند به درصد بازده و نوسان زیادی تبدیل شود. به عنوان مثال ، معمول نیست که قیمت یک گزینه تماس OTM از 0.10 دلار به 0.15 دلار در طول یک روز معاملاتی معادل 50 درصد تغییر قیمت معامله شود.  نکته اساسی این است که این گزینه ها نیز می توانند خیلی سریع علیه شما حرکت کنند ، اگرچه خطر محدود به مبلغ پرداخت شده برای گزینه است.